In Europa ist die Inflation deutlich von ihrem schmerzhaften zweistelligen Höchststand zurückgegangen und die Wirtschaft ist ins Stocken geraten. Dennoch ließ die Europäische Zentralbank ihren Leitzins am Donnerstag auf einem Rekordstand und ihr Präsident deutete an, dass eine mit Spannung erwartete Zinssenkung voraussichtlich bis Juni warten müsste. Andere Zentralbanken auf der ganzen Welt, einschließlich der US-Notenbank Federal Reserve, versuchen zu beurteilen, ob die problematische Inflation so weit gebändigt wurde, dass sie mit Zinssenkungen beginnen können, um Verbrauchern und Unternehmen das Ausleihen, Ausgeben und Investieren zu erleichtern und eine wirtschaftliche Abschwächung zu vermeiden, die Menschen arbeitslos machen könnte.
Laut ECB-Präsidentin Christine Lagarde macht die Zentralbank “gute Fortschritte” bei der Senkung der Inflation auf ihr Ziel von 2%, ist aber “noch nicht angekommen”. Sie gab einen Hinweis auf den Zeitpunkt einer Zinssenkung, indem sie sagte, dass wirtschaftliche Daten über den nächsten Schritt der Bank entscheiden würden und dass es “im April ein wenig und für unser Treffen im Juni viel mehr geben wird”. Dies deutet darauf hin, dass die EZB bis Juni mit einer Zinssenkung warten wird.
Die EZB hat ihren Leitzins von unter null auf 4% zwischen Juli 2022 und September 2023 erhöht, um die zweistellige Inflation aufgrund von Lieferkettenproblemen während des Aufschwungs nach der Coronakrise und durch die Energiekrise nach der Invasion Russlands in der Ukraine zu dämpfen. Höhere Zinssätze dämpfen die Inflation, indem sie es teurer machen, sich Geld zu leihen und Dinge auf Kredit zu kaufen, was die Nachfrage nach Waren verringert. Aber hohe Zinssätze können auch das Wirtschaftswachstum belasten.
Ein Grund, warum die EZB auf eine Zinssenkung warten kann, ist ein starker Arbeitsmarkt, der die Menschen in Arbeit hält und mit Gehaltsabrechnungen zum Ausgeben versorgt. Die Arbeitslosenquote von 6,4% ist die niedrigste seit der Einführung des Euro im Jahr 1999. Ähnliches vollzieht sich in den USA, wo der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, dem Kongress mitteilte, dass die Notenbank mehr Vertrauen braucht, dass die Inflation unter Kontrolle ist, bevor sie die Zinssätze senkt. Fed-Beamte haben drei Zinssenkungen in diesem Jahr signalisiert, aber Powell hat nicht angegeben, wann sie beginnen könnten.
